Riziká na zváženie

Akciové cenné papiere sú volatilnejšie než dlhopisy apodliehajú väčším rizikám. Investície na zahraničných arozvíjajúcich sa trhov môžu byť volatilnejšie amenej likvidné než investície do cenných papierov vUSA apodliehajú riziku kolísania meny anepriaznivého ekonomického alebo politického vývoja. Investície do komodít môžu byť ovplyvnené zmenami celkových pohybov trhu, nestálosťou komoditného indexu, zmenami úrokových sadzieb alebo faktormi ovplyvňujúcimi konkrétne odvetvie alebo komoditu. Menový trh poskytuje investorom značný stupeň pákového efektu. Tento efekt predstavuje potenciál pre významné zisky, ale zároveň predstavuje vysoký stupeň rizika, vrátane rizika, že straty môžu byť podobne významné. Aj kolísanie meny ovplyvní hodnotu investície.
Medzinárodné cenné papiere môžu byť volatilnejšie amenej likvidné apodliehajú rizikám nepriaznivého ekonomického alebo politického vývoja. Medzinárodné cenné papiere podliehajú väčšiemu riziku straty vdôsledku, nie však výhradne, najmä zdôvodu: neprimeranej regulácie, nestáleho trhu scennými papiermi, nepriaznivého výmenného kurzu asociálneho, politického, vojenského, regulačného, ekonomického alebo ekologického vývoja alebo prírodnej katastrofy.

Stratégia investujúca do komoditných trhov môže vystaviť stratégiu väčšej volatilite než investície do tradičných cenných papierov. Investície do komodít môžu byť ovplyvnené zmenami vcelkových pohyboch trhu, zmenami úrokových sadzieb alebo faktormi ovplyvňujúcimi určité odvetvie alebo komoditu. Komodity zároveň podliehajú sociálnym, politickým, vojenským, regulačným, ekonomickým, ekologickým alebo prírodným katastrofám.
Investície na rozvíjajúcich sa trhoch môžu byť menej likvidné apodliehajú väčšiemu riziku než investície na rozvinutých trhoch, ato najmä ako dôsledok neprimeranej regulácie, nestáleho trhu scennými papiermi, nepriaznivých výmenných kurzov asociálneho, politického, vojenského, regulačného, ekonomického alebo environmentálneho vývoja alebo prírodnej katastrofy.

Riziko kolísania výmenného kurzu cudzej meny môže spôsobiť pokles hodnoty cenných papierov denominovaných vtakej cudzej mene. Výmenné kurzy môžu vkrátkych časových obdobiach výrazne kolísať. Tieto riziká môžu byť výraznejšie vprípade investícií do cenných papierov emitentov umiestnených vrozvíjajúcich sa krajinách alebo snimi inak ekonomicky spojených. Investičné techniky používané vsnahe znížiť riziko pohybu meny (hedging) nemusia byť prípadne účinné. Zaistenie zahŕňa aj ďalšie riziká spojené sderivátmi.

Investície do cenných papierov spevným výnosom podliehajú rizikám spojeným sdlhovými cennými papiermi všeobecne, vrátane úverového rizika, rizika likvidity, úrokovej sadzby, predčasného splatenia arizika predĺženia. Ceny dlhopisov sa menia nepriamo kzmenám úrokových sadzieb. Všeobecný rast úrokových sadzieb teda môže mať za následok pokles ceny dlhopisu. Hodnota cenných papierov spremenlivou apohyblivou úrokovou sadzbou je všeobecne menej citlivá na zmeny úrokových sadzieb než cenné papiere spevnou úrokovou sadzbou. Cenné papiere spremenlivou apohyblivou úrokovou sadzbou môžu klesať na hodnote, ak sa úrokové sadzby nepohybujú podľa očakávaní. Naopak, hodnota cenných papierov spremenlivou apremenlivou sadzbou sa všeobecne nezvýši, ak trhové úrokové sadzby klesnú. Úverové riziko je riziko, že emitent nebude vomeškaní splatbami úrokov aistiny. Kreditné riziko je vyššie pri investovaní do dlhopisov svysokým výnosom, známych aj ako podradné dlhopisy. Riziko predčasného splatenia je riziko, že emitent cenného papiera môže splatiť istinu rýchlejšie, než sa pôvodne očakávalo. Riziko predĺženia je riziko, že emitent cenného papiera môže splácať istinu pomalšie, než sa pôvodne predpokladalo. Všetky investície spevným výnosom môžu mať pri spätnom odkúpení alebo splatnosti nižšiu hodnotu, než je ich pôvodná cena. Cenné papiere svysokým výnosom anižším ratingom zahŕňajú väčšiu volatilitu cien apredstavujú väčšie úverové riziká než cenné papiere svyšším ratingom s pevným výnosom.

EÚ: Pre Švédsko a Dánsko: Tento materiál je finančná propagácia šírená spoločnosťou Goldman Sachs Bank Europe SE vrátane prostredníctvom jej autorizovaných pobočiek („GSBE“). GSBE je úverová inštitúcia založená vNemecku avrámci jednotného dozorného mechanizmu založeného medzi členskými štátmi Európskej únie, ktorej oficiálnou menou je Euro, podlieha priamemu obozretnému dohľadu Európskej centrálnej banky avďalších ohľadoch dozorovanému nemeckým federálnym úradom pre finančný dohľad (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufischt, BaFin) aDeutsche Bundesbank. Pre ostatné krajiny EÚ: Táto marketingová komunikácia je šírená spoločnosťou Goldman Sachs Asset Management B.V., ato aj prostredníctvom jej pobočiek („GSAM BV“). GSAM BV je autorizovaný aregulovaný holandským úradom pre finančné trhy (Autoriteit Financiële Markten, Vijzelgracht 50, 1017 HS Amsterdam, Holandsko) ako manažér alternatívneho investičného fondu (AIFM) ataktiež ako manažér podniku pre kolektívne investície do prevoditeľných cenných papierov (UCITS). Vrámci svojej licencie ako AIFM je manažér oprávnený poskytovať investičné služby (i) prijímania azasielania objednávok vo finančných nástrojoch; (ii) správy portfólia; a(iii) investičného poradenstva. Na základe licencie manažéra UCITS je manažér oprávnený poskytovať investičné služby (i) správy portfólia a(ii) investičného poradenstva. Informácie oprávach investorov akolektívnych mechanizmoch nápravy sú kdispozícii na adrese www.gsam.com/responsible-investing (časť Zásady ariadenie). Kapitál je ohrozený. Všetky nároky vyplývajúce zpodmienok tohto zrieknutia sa práv alebo vsúvislosti snimi sa riadia holandským právom.

Veľká Británia: Tento materiál je finančná propagácia a bol schválený organizáciou Goldman Sachs Asset Management International, ktorá je autorizovaná aregulovaná vo Veľkej Británii úradom Financial Conduct Authority.

Švajčiarsko: Iba na použitie kvalifikovaným investorom –nie je určené na ponúkanie alebo reklamu širokej verejnosti. Ide omarketingový materiál. Tento dokument vám poskytuje spoločnosť Goldman Sachs Bank AG, Zürich. Všetky budúce zmluvné vzťahy budú uzatvorené spridruženými spoločnosťami Goldman Sachs Bank AG, ktoré sídlia mimo Švajčiarska. Radi by sme vám pripomenuli, že zahraničné (nešvajčiarske) právne aregulačné systémy nemusia poskytovať rovnakú úroveň ochrany vo vzťahu kdôvernosti aochrane údajov klientov, akú vám ponúkajú švajčiarske zákony.

Bahrajn: Tento materiál nebol preskúmaný Centrálnou bahrajnskou bankou (CBB) aCBB nenesie žiadnu zodpovednosť za presnosť výpisov alebo informácií tu obsiahnutých alebo za výkon cenných papierov alebo súvisiacich investícií, ani CBB nenesie žiadnu zodpovednosť voči akejkoľvek osobe za škody alebo straty vyplývajúce zo spoliehania sa na akékoľvek tu obsiahnuté výpisy alebo informácie. Tento materiál nebude vydaný, odovzdaný ani všeobecne sprístupnený verejnosti.

Kuvajt: Tento materiál nebol schválený na distribúciu vštáte Kuvajte ministerstvom obchodu apriemyslu alebo centrálnou bankou Kuvajtu alebo inou relevantnou kuvajtskou vládnou agentúrou. Distribúcia tohto materiálu je teda obmedzená vsúlade so zákonom č. 31 zroku 1990 azákonom č. 7 zroku 2010, vznení neskorších predpisov. Vštáte Kuvajte sa nevykonáva žiadna súkromná ani verejná ponuka cenných papierov avštáte Kuvajte nebude uzatvorená žiadna dohoda týkajúca sa predaja akýchkoľvek cenných papierov. Na ponúkanie alebo uvádzanie cenných papierov na trh vštáte Kuvajte sa nepoužívajú žiadne marketingové, ponukové alebo stimulačné aktivity.

Omán: Úrad pre kapitálový trh Ománskeho sultanátu (ďalej len „CMA“) nenesie zodpovednosť za správnosť alebo primeranosť informácií uvedených vtomto dokumente alebo za určenie, či služby zamýšľané vtomto dokumente sú alebo nie sú vhodnými investíciami pre potenciálneho investora. CMA zároveň nenesie zodpovednosť za škody alebo straty vyplývajúce zo spoliehania sa na dokument.

Katar: Tento dokument nebol ani nebude registrovaný, kontrolovaný ani schválený katarským úradom pre finančné trhy, regulačným úradom pre finančné centrum Kataru alebo centrálnou bankou Kataru anesmie byť verejne distribuovaný. Nie je určený na všeobecný obeh vštáte Katare anesmie sa reprodukovať ani používať na žiadny iný účel.

SAE: Tento dokument nebol schválený ani predložený centrálnej banke

Spojených arabských emirátov ani úradu pre cenné papiere akomodity. Ak nerozumiete obsahu tohto dokumentu, mali by ste sa poradiť sfinančným poradcom.

Saudská Arábia: Úrad pre kapitálový trh nerobí žiadne vyhlásenia vo veci presnosti alebo úplnosti tohto dokumentu avýslovne sa zrieka akejkoľvek zodpovednosti za akékoľvek straty vyplývajúce zakejkoľvek časti tohto dokumentu alebo vzniknuté na základe tejto časti. Ak nerozumiete obsahu tohto dokumentu, mali by ste sa poradiť sautorizovaným finančným poradcom.

Juhoafrická republika: Goldman Sachs Asset Management International je autorizovaný radou pre finančné služby Juhoafrickej republiky ako poskytovateľ finančných služieb.

Izrael: Tento dokument nebol anebude registrovaný ani preskúmaný alebo schválený Izraelským úradom pre cenné papiere (ISA). Nie je určený na všeobecný obeh vIzraeli anesmie sa reprodukovať ani používať na žiadny iný účel. Spoločnosť Goldman Sachs Asset Management International nemá licenciu na poskytovanie investičného poradenstva alebo služieb správy vIzraeli.

Chile: (i) Este material está sujeto a la Norma General N °336 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile;(ii) Corresponde a valores no inscritos en el Registro de Valores o en el Registro de Valores Extranjeros mantenido por la Superintendencia de Valores y Seguros, los valores sobre los que se basa, no están sujetos a su control; (iii) Dado que estos valores no están registrados, no existe obligación por parte del emisor de entregar información pública sobre estos valores en Chile; Y (iv) Estos valores no podrán ser objeto de oferta pública hasta su inscripción en el correspondiente Registro de Valores.

Ázia aTichomorie: Vezmite, prosím, na vedomie, že spoločnosť Goldman Sachs Asset Management International ani žiadne iné subjekty zapojené do činnosti Goldman Sachs Asset Management (GSAM) nemajú žiadne licencie, oprávnenia ani registrácie vÁzii (iné než Japonsko), svýnimkou toho, že podniká (podľa platných miestnych predpisov) vnasledujúcich jurisdikciách aznasledujúcich jurisdikcií: Hongkong, Singapur aMalajzia. Tento materiál bol vydaný na použitie vHongkongu alebo zHongkongu spoločnosťou Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Limited, vSingapure alebo zo Singapuru spoločnosťou Goldman Sachs Asset Management (Singapur) Pte. Ltd. (Číslo spoločnosti: 201329851H ) avMalajzii by Goldman Sachs (Malaysia) Sdn Berhad (880767W).

Brunej: Priložené informácie boli poskytnuté na vašu žiadosť iba na informačné účely anie sú zamýšľané ako ponuka týkajúca sa nákupu alebo predaja nástrojov alebo cenných papierov (vrátane finančných prostriedkov) alebo poskytovania služieb. Ani Goldman Sachs Asset Management (Singapur) Pte. Ltd. ani žiadna zjej pobočiek nie je licencovaná ako predajca alebo investičný poradca podľa nariadenia ocenných papieroch Bruneju. Informácie vám boli poskytnuté výhradne na vaše vlastné účely anesmú sa kopírovať ani ďalej distribuovať žiadnej osobe bez predchádzajúceho súhlasu spoločnosti Goldman Sachs Asset Management.

Východný Timor: Priložené informácie boli poskytnuté na vašu žiadosť iba na informačné účely anie sú zamýšľané ako ponuka týkajúca sa nákupu alebo predaja nástrojov alebo cenných papierov (vrátane finančných prostriedkov) alebo poskytovania služieb. Ani Goldman Sachs Asset Management (Singapur) Pte. Ltd. ani žiadna zjej pridružených spoločností nie je licencovaná podľa žiadnych zákonov alebo predpisov spoločnosti Timor-Leste. Informácie vám boli poskytnuté výhradne na vaše vlastné účely anesmú sa kopírovať ani ďalej distribuovať žiadnej osobe ani inštitúcii bez predchádzajúceho súhlasu spoločnosti Goldman Sachs Asset Management.

Singapur: Tento materiál bol vydaný alebo schválený na použitie vSingapure alebo zo Singapuru spoločnosťou Goldman Sachs Asset Management (Singapur) Pte. Ltd. (Číslo spoločnosti: 201329851H ).

Právne upozornenie

Tieto informácie sa týkajú všeobecnej trhovej aktivity, priemyselných alebo sektorových trendov alebo iných široko založených ekonomických, trhových alebo politických podmienok anemali by sa vykladať ako výskumné alebo investičné poradenstvo. Tento materiál bol pripravený spoločnosťou Goldman Sachs Asset Management anie je finančným výskumom ani produktom Goldman Sachs Global Investment Research (GIR). Neboli vypracované vsúladespríslušnými ustanoveniami zákona, ktorých cieľom je podpora nezávislosti finančnej analýzy, anevzťahuje sa na ňu zákaz obchodovania po distribúcii finančného prieskumu. Vyjadrené názory anázory sa môžu líšiť od názorov Goldman Sachs Global Investment Research alebo iných oddelení či divízií Goldman Sachs ajej pridružených spoločností. Tieto informácie nemusia byť aktuálne aGoldman Sachs Asset Management nemá povinnosť poskytovať žiadne aktualizácie alebo zmeny.

Indexy nie sú spravované. Hodnoty indexu odrážajú reinvestovanie všetkých príjmov alebo dividend, ale neodrážajú odpočet poplatkov alebo výdavkov, ktoré by znížili výnosy. Investori nemôžu priamo investovať do indexov.

Spoločnosť MSCI ani žiadna iná strana zapojená do kompilácie, výpočtovej techniky alebo vytvárania dát MSCI neposkytuje žiadne výslovné alebo implicitné záruky alebo vyhlásenia týkajúce sa týchto dát (alebo výsledkov, ktoré majú byť získané ich použitím) avšetky tieto strany sa týmto výslovne zriekajú všetkých záruk originality, presnosti, úplnosti, obchodovateľnosti alebo vhodnosti na konkrétny účel sohľadom na akékoľvek také údaje. Bez toho, aby bolo obmedzené čokoľvek zvyššie uvedeného, spoločnosť MSCI vžiadnom prípade neponesie žiadnu zodpovednosť za žiadne priame, nepriame, zvláštne, represívne, následné alebo akékoľvek iné škody (vrátane zmareného zisku) ani za žiadne iné škody (vrátane zmareného zisku). Bez výslovného písomného súhlasu spoločnosti MSCI nie je povolená žiadna ďalšia distribúcia alebo šírenie údajov MSCI.

Vyjadrené názory apohľady slúžia iba na informačné účely anepredstavujú odporúčanie spoločnosti Goldman Sachs Asset Management na nákup, predaj alebo držanie akéhokoľvek cenného papiera vrátane akéhokoľvek produktu alebo služby spoločnosti Goldman Sachs. Názory astanoviská sú aktuálne kdátumu vydania tohto dokumentu amôžu sa zmeniť. Nemali by sa vykladať ako investičné poradenstvo.

Goldman Sachs Asset Management využíva zdroje spoločnosti Goldman Sachs & Co. LLC podlieha právnym, interným aregulačným obmedzeniam.

Hoci boli určité informácie získané zo zdrojov, ktoré sú považované za spoľahlivé, nezaručujeme ich presnosť, úplnosť alebo správnosť. Spoľahli sme sa abez nezávislého overenia predpokladali presnosť aúplnosť všetkých informácií dostupných zverejných zdrojov.

Tento materiál je poskytovaný iba na informačné účely anemal by sa vykladať ako investičná rada alebo ponuka či výzva na nákup či predaj cenných papierov.

Ekonomické atrhové očakávania uvedené vtomto dokumente odrážajú viacero predpokladov aúsudkov kdátumu tejto prezentácie amôžu sa bez upozornenia zmeniť. Tieto prognózy nezohľadňujú konkrétne investičné ciele, obmedzenia, daňovú afinančnú situáciu ani iné potreby konkrétneho klienta. Skutočné dáta sa budú líšiť anemusia sa tu prejaviť. Tieto predpovede podliehajú vysokej miere neistoty, ktorá môže ovplyvniť skutočný výkon. Vsúlade stým by tieto prognózy mali byť považované iba za reprezentatívne pre širokú škálu možných výsledkov. Tieto prognózy sú odhadnuté na základe predpokladov apodliehajú významnej revízii amôžu sa podstatne zmeniť vzávislosti od zmeny ekonomických atrhových podmienok. Goldman Sachs nemá žiadnu povinnosť poskytovať aktualizácie alebo zmeny týchto prognóz. Prípadové štúdie apríklady sú iba ilustratívne.

Spoločnosť Goldman Sachs neposkytuje právne, daňové ani účtovné poradenstvo, ak sa výslovne nedohodnete medzi vami aspoločnosťou Goldman Sachs (všeobecne prostredníctvom určitých služieb ponúkaných iba klientom správy súkromného majetku). Žiadne vyhlásenie obsiahnuté vtomto dokumente týkajúce sa amerických daňových záležitostí nie je určené ani napísané na použitie anie je možné použiť scieľom vyhnúť sa sankciám uloženým príslušnému poplatníkovi dane. Bez ohľadu na čokoľvek, čo je vtomto dokumente uvedené opačne, asvýnimkou prípadov, keď je to nutné na zaistenie súladu splatnými zákonmi ocenných papieroch, môžete akejkoľvek osobe oznámiť federálnu aštátnu úpravu adaňovú štruktúru transakcie avšetky materiály akéhokoľvek druhu (vrátane daňových stanovísk ainých daňových analýz), ktoré sú vám poskytnuté vsúvislosti stakou daňovou úpravou adaňovou štruktúrou, bez toho, aby spoločnosť Goldman Sachs uložila akékoľvek obmedzenie akéhokoľvek druhu. Investori by si mali byť vedomí toho, že určenie daňových dôsledkov pre nich by malo brať doúvahy ich konkrétne okolnosti aže daňový zákon podlieha zmenám vbudúcnosti alebo spätne ainvestori by sa mali poradiť sosvojím vlastným daňovým poradcom vo veci akejkoľvek potenciálnej stratégie, investície alebo transakcie.

TENTO MATERIÁL NEPREDSTAVUJE PONUKU V ŽIADNEJ JURISDIKCII, PRE AKÚKOĽVEK OSOBU, PRE KTORÚ BY TO NEBOLO POVOLENÉ ALEBO ZÁKONNÉ.

Výkonnosť vminulosti nezaručuje budúce výsledky, ktoré sa môžu líšiť. Hodnota investícií apríjmov odvodených zinvestícií bude kolísať amôže klesať aj stúpať. Môže dôjsť k strate istiny.

Dôvernosť

Žiadna časť tohto materiálu sa nesmie bez predchádzajúceho písomného súhlasu Goldman Sachs Asset Management (i) kopírovať, reprodukovať, šíriť vakejkoľvek forme, žiadnymi prostriedkami alebo (ii) poskytovať iným osobám, než sú jeho príjemcovia.

© 2024 Goldman Sachs. Všetky práva vyhradené.

Compliance kód: 369525-OTU-2023803

Dátum prvého použitia 7. mája 2024

AEJ -350474-TMPL-01/2024-1938665

EMEA -350699-TMPL-01/2024-1939478

LATAM-351333-TMPL-01/2024-1942542

Ďalšie informácie vám poskytne obchodný zástupca spoločnosti Goldman Sachs.